المستثمرون يبتعدون عن التكنولوجيا نحو إغراءات التحول الأخضر

لندن - واصل المستثمرون التدفق على صناديق الأسهم البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (إي.أس.جي) في يناير الماضي رغم تراجع في أداء أسهم شركات التكنولوجيا الذي أضر بأداء الصناديق، ومع استعداد السوق للمزيد من تذبذب النمو هذا العام.

ومع ازدياد وتيرة التحول العالمي إلى اقتصاد منخفض الكربون، وجد المستثمرون أنفسهم متدرجين بشكل متزايد على استدامة ممتلكاتهم، حيث ظلت التدفقات إلى الصناديق التي تركز على العثور على من يضع أمواله في المشاريع المستدامة.

وتُظهر البيانات التي تمت مشاركتها مع رويترز بواسطة شبكة الصناديق غلاستون، التي تتعقب تداول الوحدات في الصناديق المقيمة في بريطانيا، أن صناديق الأسهم إي.أس.جي المركزة عالميا حصلت على 622.3 مليون دولار من الأول من يناير الماضي إلى الثالث من فبراير الجاري مقارنة بـ543.5 مليون دولار تتدفق إلى غير صناديق أسهم إي.أس.جي.

واستمر تدفق الأموال على الرغم من أن يناير كان أسوأ شهر منذ أكثر من ثلاث سنوات بالنسبة إلى مؤشر ناسداك ذي التقنية العالية ومكوناته التقنية، والتي تفضلها صناديق إي.أس.جي لانبعاثاتها المنخفضة والنتائج العالية.

ليث خلف: دعم المستثمرين لمبيعات صناديق إي.أس.جي سيستمر

وتعززت التدفقات أيضا جزئيا من قبل بعض مديري الأصول بإعادة تسمية صناديق الفانيليا العادية الخاصة بهم كأموال إي.أس.جي من خلال تغيير تفويضات الاستثمار الخاصة بهم، والتي يمكن أن تتضمن أيضا اعتماد معايير مختلفة وخلط بعض الأصول.

وفي جميع أنحاء أوروبا تمت إعادة توجيه أكثر من 500 صندوق في عام 2021، كما أظهرت بيانات من شركة مورنينغ ستار لتتبع الصناعة، أن ما يقرب من 40 في المئة من الأصول الموجودة في الاتحاد الأوروبي مصنفة الآن على أنها مستدامة.

وقال ليث خلف رئيس تحليل الاستثمار في منصة الاستثمار البريطانية أي.جي بيل لرويترز إن “العدد الهائل من الصناديق التي تتحمل علامة إي.أس.جي، جنبا إلى جنب مع كمية ضخمة من تسويق صناعة الصناديق، وزيادة حقيقية في اهتمام المستثمرين، من المرجح أن تستمر في دعم مبيعات صناديق إي.أس.جي بغض النظر عن الأداء”.

وانقادت أكبر 10 صناديق إي.أس.جي مدارة بنشاط تتبعها مورنينغ ستار إلى خسارة بنحو 9.2 في المئة في المتوسط في يناير الماضي، وهو أكثر حدة بكثير من الانخفاض بنسبة 5.3 في المئة في كل من مؤشري أس.آند.بي 500 وأم.أس.سي.آي العالمي.

ودفعت صناديق إي.أس.جي ثمن تخصيصها الزائد لأسهم التكنولوجيا؛ يتم تخصيص حوالي 28.5 في المئة من محفظتها لقطاع تكنولوجيا المعلومات في المتوسط، مقارنة بنحو 23 في المئة لمؤشر أم.أس.سي.آي.

وسيختبر الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة هذا العام، والذي سيجعل الأصول الأكثر أمانا مثل السندات أكثر جاذبية والأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم التكنولوجية أقل جاذبية، شهية صناديق إي.أس.جي لأسهم التكنولوجيا بشكل أكبر.

وأظهرت بيانات أداء الصناديق المتداولة في البورصة أن الأداء النسبي لصناديق إي.أس.جي قد تعرقل أيضا بسبب نفور العديد من المديرين من صناعة الوقود الأحفوري، والتي ارتفعت في الأشهر الأخيرة وسط أزمة العرض.

وأشار محللو بنك أوف أميركا في مذكرة للزبائن إلى أن بعض مديري صناديق إي.أس.جي قد لجأوا بالفعل إلى القطاعات التي توفر تحوطا ضد التضخم بينما تكون صديقة للبيئة، مثل العقارات.

وقالت بياتا مانثي محللة الأسهم في بنك سيتي إن “القطاعات الأرخص التي تسجل أيضا نتائج جيدة في إي.أس.جي، وإن لم تكن جيدة مثل التكنولوجيا، تشمل السلع الفاخرة ووسائل الإعلام والمالية”، مشيرة إلى أن الأسهم الأوروبية كانت أيضا أكثر جاذبية من تلك الموجودة في الأسواق الناشئة.

بياتا مانثي: أفضل مكان للتحوط هو التوجه إلى أسهم القطاع الأخضر

وأضافت “إذا كنت تتوقع استمرار دوران القيمة، فإن أفضل مكان للتحوط إذا كنت مستثمرا في الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات هو التوجه أكثر إلى المالية”.

وأوضحت مانثي أنه وبشكل أكثر تحديدا أسهم التأمين، على الرغم من أن وتيرة التغيير ستعتمد على التوقعات للمعدلات الحقيقية.

وتشير شرودرز، أكبر شركة مدرجة في إدارة الأصول في بريطانيا، إلى وجود خط أنابيب صحي لمصلحة الزبائن.

وقال سايمون ويبر مدير المحفظة الذي يركز على المناخ إن “نقاط القوة في إي.أي.جي مهمة لنجاح وتقييم الشركات للمضي قدما أكثر مما كانت عليه تاريخيا”.

وأوضح أن هذا لا يعني بالضرورة تحميل أسهم التكنولوجيا، مستشهدا بالفرص المتاحة في القطاعات الأقل تفضيلا مثل التعدين، حيث يمتلك حصة في شركة نورسك هيدرو لإنتاج الألمنيوم.

وأكد ويبر أن لديهم بصمة كربونية عالية جدا مقارنة بمعظم الأشياء في السوق، لكن لديهم بصمة كربونية تبلغ حوالي ثلث متوسط منتج الألمنيوم العالمي.

وقال “إنها بالضبط نوع الشركة التي تحتاج إلى التشجيع والدعم للمساعدة في إزالة الكربون من صناعة الألمنيوم، ولكن إذا كنت تحاول تحسين محفظتك من أجل البصمة الكربونية، فمن المحتمل أن تتجاهل القطاع بأكمله تماما”.